自从沪港通开通后，越来越多内地金融机构南下买壳，近期已公布易主的例子包括敦沛金融(0812)和时富金融(0510)等。综合多宗个桉，能获投资者垂青的，一是业务牌照齐全者，且本业经营理想者，显然会是「靓壳」之选。又或者是市值较少，而且经营状况久佳者，但她们手上的业务牌照和上市地位仍有价值，也有机会获投资者青睐，例如是中国富强金融(0290)及汇盈控股(0821)，两者的市值分别约为4.5亿和4.7亿元，是券商板块中市值偏低者，「壳味」甚浓。然而，炒壳股的风险甚高，随时得不偿失；倒不如在现成题材中炒作，更为可取。早前停牌超过4个月的天行国际(0993)，于周二公布重组计划。天行先向华融(香港)发行17.02亿股，佔扩大行51.93%股份，认购价为0.275元，较前交易日收市价拆让83.92%。之后，公司建议建议削减股份溢价，将之用作抵消累计亏损，馀额则拨入盈馀帐，为日后派息做好准备。值得留意的是，华融(香港)入主天行，目标是要收购金融业务，即1号(证券交易)、2号(期货合约交易)、4号(就证券提供意见)、6号(就机构融资提供意见)及9号(提供资产管理)牌照的业务，并将会由上市公司持有。至于其他业务，包括香港借贷业务；于中国借贷、提供典当贷款及财务顾问服务；黄金合约买卖；及天行联合汇业之业务，则会则会透过实物分派等安排，售回予大股东。华融具中国财政部背景华融(香港)分别由华融置业及中国华融持股88.1%及11.9%，后者由中国财政部控制。事实上，华融经中国国务院批准已成立，由财政部控制之国有非银行金融企业，是中国最大金融资产管理公司之一，持有资产超过4000亿元人民币。相信在入股天行之后，有望产生协同效应，再在香港市场大展拳脚。在收购完成后的180日内，华融将向天行注资(特别是低本拨资最多10亿美元)，发展天行的业务，作为扩展中国海外业务其中一个重要平台。天行公布重组后，股价在复牌后大幅反弹，3个交易日之内翻了一番，若升势持续，有望挑战4.5元水平。岑智勇汇业证券策略师 (APR850)权益披露分析员岑智勇及其关连人士并没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益。